陈帅博

如何看 Te­mu？

Te­mu 的核心算法逻辑与拼多多一致，发展轨迹（业务飞轮）也相近。Te­mu 抓住的核心用户群是海外市场有大量对高性价比商品有需求的消费者，而海外零售市场的GMV空间是中国的 2.6x，是中国电商市场的8x。相比于亚马逊的搜索+平台电商（亚马逊的天天低价会受到广告竞价和亚马逊自家物流的操控，其高性价比筛选和时间延迟模型没有 Te­mu 那么极致）、沃尔玛、家乐福、施瓦茨、Do­l­l­ar Tr­ee等业态，Te­mu 结合中国的供应链来做推荐+买手模式的更高性价比电商具有极强的竞争力和丰厚的利润池。基于现在的 MAU 、用户留存、单位经济学、GMV情况，Te­mu 已经初步跑通，十年后 Te­mu 业务带来 600 亿的净利润是90% 以上概率的事件。Te­mu在2024全年至少500亿美金 GMV（美国业务现金流打平），2025全年至少800亿美金。2024-2027 年是 Te­mu 的大量投资年份，对短期的拼多多的净利润是有显著影响的，在业务更加成熟后的净利润率＞2.5%（参考 Co­s­t­co/拼多多主站的保守数值）