小红书去年实现净利润10亿美金。

退西瓜小红书

想一想小红书这一路走来，真的是一个奇迹。

从旅游社区，到化妆品社区，到跨境电商，再回归到美妆社区，再到内容的延展，实现了男性用户比例超过30%以上，再到现在的规模，以及当下尝试出海。

你要问我小红书踩对了什么风口？好像它从来没有踩上风口。

旅游社区当时最大的是马蜂窝，移动端有面包旅行。受制于场景低频，天花板明显。

化妆品社区，在当时也有一些。小红书做的最认真。但几乎没有投资人和业界相信，一个内容社区能获得多大规模的收入体量。

在移动互联网爆发初期，最先起来的垂类社区还包括母婴，最终也是商业化率艰难，难以做大。

在跨境电商最红火的那几年，投资人和业界依然认为直接卖货比做垂类社区更有机会。我当时随团队看了阿里出来的人做的进口电商蜜淘。团队融了两轮钱后，死于大促失控导致的库存压力。

当然，做电商的难度在于方方面面，尤其是跨境电商，除了供应链、与巨型电商平台的竞争，还有政策。每一个环节踩错了节奏，都有可能导致死亡。

小红书在尝试了跨境电商的折腾之后，迅速收网回归社区。一个是当时没有太激进的做电商，否则不容易撤回来；另一个是最高决策者，估计一直对做电商犹犹豫豫。很多时候，投资人会因为焦虑和赛道的热度切换影响着创业者做一些决策。

但即便是回归社区，小红书没有在短视频、直播的崛起后被冲垮，也是一个不可预测的点。这期间，还有微信的“小程序”崛起，尽管小程序并没有走到现在。

另一个是，你几乎看不到一个女性基因起量的产品能够在男性用户中快速增长起来。这在中文互联网历史上，除了小红书，绝无仅有。

如果说中文互联网的绝大多数成功的创业项目，都离不开踩对了风口。但我不知道小红书踩对了什么。如果硬要算，那就只是2020年之前的那波国货品牌崛起。

2023年，市场上传言小红书有尝试IPO，市场行情未果，期间也换了CFO。

2024年9月，在新加坡，我与小红书的一个后期投资人交流。他说，小红书全年净利润10亿美金应该没有悬念了。而他那一轮，150亿美金估值以内。

我问他，你觉得小红书这一路走来，最强的是什么？靠的是什吗？他说，他也不知道，可能就是因为团队，因为毛文超吧。

赵伯乐

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